Qu’est-ce que l’Uniswap et comment fonctionne-t-il ?

Uniswap est un protocole sur Ethereum permettant d’échanger des jetons ERC20 sans que les acheteurs et les vendeurs aient besoin de créer une demande. Pour ce faire, il utilise une équation qui fixe et équilibre automatiquement la valeur en fonction de l’importance de la demande.

En bref

Uniswap est un échange basé sur Ethereum qui permet à quiconque d’échanger des jetons ERC20.
Uniswap V2 a été lancé en mai 2020, permettant des échanges directs d’ERC20 à ERC20 et ajoutant une foule d’améliorations techniques.
En septembre 2020, Uniswap a lancé son jeton de gouvernance UNI avec un largage à tous ceux qui avaient utilisé le protocole avant le 1er septembre.
Les échanges décentralisés résolvent bon nombre des problèmes de leurs homologues centralisés, notamment le risque de piratage, la mauvaise gestion et les frais arbitraires. Cependant, les bourses décentralisées ont leurs propres problèmes, principalement le manque de liquidité – ce qui signifie un manque d’argent se baladant autour d’une bourse qui rend les échanges plus rapides et plus efficaces.

C’est là qu’intervient Uniswap. Il tente de résoudre le problème de liquidité des bourses décentralisées, en permettant à la bourse d’échanger des jetons sans dépendre des acheteurs et des vendeurs qui créent cette liquidité.

Nous allons voir ci-dessous comment fonctionne Uniswap et comment il est devenu l’une des bourses décentralisées les plus populaires sur Ethereum.

Qu’est-ce que l’Uniswap ?

Uniswap est un protocole sur Ethereum permettant d’échanger des jetons ERC20. Contrairement à la plupart des échanges, qui sont conçus pour être payants, Uniswap est conçu pour fonctionner comme un bien public – un outil pour les échanges de jetons communautaires sans frais de plateforme ni intermédiaires. Contrairement à la plupart des bourses, qui mettent en relation les acheteurs et les vendeurs pour déterminer les prix et exécuter les transactions, Uniswap utilise une simple équation mathématique et des pools de jetons et d’ETH pour faire le même travail.

Qui a inventé l’Uniswap ?

Uniswap a été créé par Hayden Adams, qui a été inspiré pour créer le protocole par un post fait par le fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin.

Qu’est-ce que l’Uniswap a de si spécial ?

La principale distinction d’Uniswap par rapport aux autres bourses décentralisées est l’utilisation d’un mécanisme de tarification appelé « Constant Product Market Maker Model ».

Tout jeton peut être ajouté à l’Uniswap en le finançant avec une valeur équivalente à celle de l’ETH et du jeton ERC20 échangé. Par exemple, si vous voulez faire un échange contre un altcoin appelé Durian Token, vous devez lancer un nouveau contrat intelligent Uniswap pour Durian Token et créer un pool de liquidités avec, par exemple, 10 dollars de Durian Token et 10 dollars d’ETH.

La différence avec Uniswap est qu’au lieu de mettre en relation les acheteurs et les vendeurs pour déterminer le prix du Durian Token, Uniswap utilise une équation constante : x * y = k.

Dans l’équation, x et y représentent la quantité de jetons ETH et ERC20 disponibles dans un pool de liquidité et k est une valeur constante. Cette équation utilise l’équilibre entre les jetons ETH et ERC20 – et l’offre et la demande – pour déterminer le prix d’un jeton particulier. Chaque fois qu’une personne achète un jeton Durian avec ETH, l’offre de Durian Token diminue tandis que l’offre d’ETH augmente – le prix du Durian Token augmente.

Par conséquent, le prix des tokens sur Uniswap ne peut changer que si des échanges ont lieu. En fait, l’Uniswap équilibre la valeur des jetons et les échange en fonction du nombre de personnes qui veulent les acheter et les vendre.

Quelles sont les autres différences de l’Uniswap ?

Absolument tous les jetons ERC20 peuvent être inscrits sur Uniswap – aucune autorisation n’est requise. Chaque jeton a son propre contrat intelligent et sa propre réserve de liquidités. Si l’un d’entre eux n’existe pas, il peut être créé facilement. Une fois qu’un jeton a son propre contrat d’échange intelligent et sa réserve de liquidités, n’importe qui peut négocier le jeton ou contribuer à la réserve de liquidités tout en percevant une commission de 0,3 % pour le fournisseur de liquidités. Pour contribuer à un pool de liquidité, vous devez disposer d’une valeur égale de jetons ETH et ERC20.

Comment les jetons Uniswap sont-ils produits ?

Chaque fois que de nouveaux jetons ETH/ERC20 sont ajoutés à un pool de liquidités Uniswap, le contributeur reçoit un « jeton de pool », qui est également un jeton ERC20. Les jetons de pool sont créés chaque fois que des fonds sont déposés dans le pool et, en tant que jeton ERC20, les jetons de pool peuvent être librement échangés, déplacés et utilisés dans d’autres dapps. Lorsque les fonds sont récupérés, les jetons de pool sont brûlés ou détruits. Chaque jeton de pool représente la part d’un utilisateur dans le total des actifs du pool et la part des frais de transaction de 0,3 % du pool.

Comment échanger des jetons en utilisant Uniswap

Le protocole Uniswap est accessible via son interface à l’adresse uniswap.exchange. Vous aurez également besoin d’une adresse Ethereum, par exemple en utilisant un portefeuille tel que MetaMask.

Ainsi armé, vous pouvez échanger des tokens ou ajouter des tokens à un pool de liquidité Uniswap ; il suffit de sélectionner le token dont vous voulez sortir et le token dans lequel vous voulez entrer. Vous devrez ensuite approuver l’opération en utilisant votre portefeuille et confirmer l’échange (n’oubliez pas de tenir compte des éventuels frais supplémentaires d’Ethereum pour l’échange).

Comme Uniswap est un protocole ouvert de contrats intelligents, un certain nombre d’interfaces utilisateur ont déjà été créées pour lui. Par exemple, InstaDApp vous permet d’ajouter des fonds dans les pools Uniswap sans avoir besoin d’accéder à l’interface utilisateur officielle d’Uniswap. Des interfaces telles que Zapper.fi permettent aux utilisateurs d’ajouter des fonds aux pools Uniswap en utilisant uniquement ETH au lieu de ETH et d’un autre jeton. L’interface offre même des solutions simples en un clic pour l’achat de jetons de pool en combinaison avec les stratégies de jetons bZx.

Avec un ensemble de ressources officielles et non officielles permettant aux développeurs de s’appuyer sur le protocole, nous devrions nous attendre à voir beaucoup plus d’intégrations entre le système unique d’échange de jetons d’Uniswap et les nouveaux produits de financement décentralisé (DeFi) dans les années à venir.

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